Investing.com — RBC Capital Markets, Salı günü LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton’un notunu “sektör performansı” seviyesine indirdi. Not daha önce “üstün performans” seviyesindeydi. Aynı zamanda 12 aylık hedef fiyatı 575 eurodan 475 euroya düşürdü. Karar, zayıf makroekonomik ve lüks talep ortamına dayanıyor. Bu ortamın 2027 mali yılına kadar sürmesi bekleniyor.
RBC, 2027 mali yılı hisse başına kazanç tahminini yüzde 10 düşürdü. Yeni tahmin 23,03 euro oldu. Bu rakam konsensüsün yüzde 9 altında. Gelir tahminini de yüzde 4 aşağı çekti.
Orta Doğu çatışması, yükselen petrol fiyatları ve hisse senedi piyasası oynaklığı etkili oldu. Sıkı para politikası da tüketici harcamalarını baskılıyor. 2026 mali yılı hisse başına kazancı yüzde 2 düşürüldü ve 22,69 euro oldu. 2028 mali yılı tahmini ise yüzde 12 azaldı ve 24,30 euroya geriledi.
Analistler, LVMH’nin RBC’nin 2027 mali yılı hisse başına kazanç tahminine göre 17,5 kat işlem gördüğünü belirtti. Bu oran, konsensüs tahminlerinin RBC’nin daha düşük kazanç tahminlerine göre ayarlanması durumunda ortaya çıkan 16,0 katın üzerinde.
RBC, 2027 mali yılı grup organik gelir büyümesini yüzde 3,1 bekliyor. Konsensüs yüzde 4,6 seviyesinde. Moda ve Deri Ürünleri büyümesi yüzde 1 olacak. Piyasa beklentisi ise yüzde 4,1. Aracı kurum yüzde 2 fiyatlandırma katkısı varsayıyor. Hacimde yüzde 1 düşüş öngörüyor. Karışım katkısının ise genel olarak sabit kalacağını tahmin ediyor.
Buna ek olarak RBC, 2027 mali yılı düzeltilmiş FAVÖK marjını yüzde 21,7 bekliyor. Bu rakam konsensüsün 80 baz puan altında. Fark 2028 mali yılında 120 baz puana genişleyecek.
LVMH’nin yüksek sabit maliyet tabanı, kazançları özellikle hassas hale getiriyor. Zayıf gelir büyümesi doğrudan etki yaratıyor.
2026 ilk yarı gelir büyümesi büyük ölçüde ABD ve Japonya tarafından sağlandı. RBC’ye göre Avrupa, Asya-Pasifik ve Çin sabit kaldı veya geriledi.
ABD büyümesinin yüksek bir tabandan yavaşlaması bekleniyor. Diğer bölgelerde güçlü bir toparlanma için sınırlı katalizör görülüyor.
Üçüncü çeyrek için RBC, grup gelirini 18,30 milyar euro tahmin ediyor. Sonuçların 14 Ekim civarında açıklanması bekleniyor. Organik büyüme yüzde 1 olacak. Bu rakam konsensüsün yüzde 2 altında.
Moda ve Deri Ürünleri gelirinin 8,39 milyar euro olması öngörülüyor. Organik bazda yüzde 2 düşüş var. Konsensüsün 300 baz puan altında. Bu, ikinci çeyrekten sıralı bir yavaşlamaya işaret ediyor.
Şarap ve Alkollü İçecekler geliri 1,31 milyar euro olacak. Organik bazda yüzde 2 düşüş bekleniyor. Konyak ve Alkollü İçecekler yüzde 8 geriledi. Saat ve Mücevher segmentinin 2,51 milyar euro üretmesi öngörülüyor. Organik büyüme yüzde 8. Parfüm ve Kozmetik geliri 2,03 milyar euro olacak. Artış yüzde 3 seviyesinde.
Seçici Perakende segmentinin 3,88 milyar euro getirmesi bekleniyor. Organik büyüme yüzde 4. Ancak RBC, dağıtım rasyonalizasyonundan kaynaklanan yüzde 8 sürüklenme bekliyor.
RBC’nin 2027 mali yılı hisse başına kazanç tahmini 23,03 euro. Bu, yıllık bazda yüzde 11 büyüme anlamına geliyor. Aracı kurum, bunun hem gelir ivmelenmesi hem de marj genişlemesi gerektireceğini söyledi. Mevcut ortamda bunları beklemiyor.
Aracı kurum ayrıca 2027 ve 2028 mali yılı hisse başına temettü tahminlerini de düşürdü. Rakamlar sırasıyla 14 ve 15 eurodan 13 euroya geriledi.
Hisse başına kazancın 2030 mali yılına kadar yüzde 9 bileşik yıllık oranda büyümesi bekleniyor. Önceki on yılda ortalama yıllık büyüme oranı yüzde 19 seviyesindeydi.
RBC’nin belirttiği temel riskler arasında Louis Vuitton ve Christian Dior Couture’da beklenenden zayıf toparlanma var. Moda ve Deri Ürünleri marjları üzerinde artan baskı söz konusu. Premium alkollü içeceklerde devam eden zayıflık mevcut. Gelecekteki birleşme ve satın almalarda zayıf sermaye tahsisi de risk oluşturuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
LVMH için zarar durdurma seviyesi nerede?
Çoğu yatırımcı grafiği okuyabilir. Zor olan, giriş fırsatı belirdiğinde ve formasyon oluşurken karar vermektir; siz hâlâ teyit bekliyor olabilirsiniz.
Görsel yapay zekâmız LVMH grafiğinizi doğrudan analiz eder ve 60 saniyeden kısa sürede en iyi giriş seviyesi, zarar durdurma seviyesi ve kâr hedefini içeren eksiksiz bir işlem planı sunar.
Zarar durdurma seviyesini tahmin etmeye çalışmayın.
Giriş Seviyesi, Zarar Durdurma ve Hedefi Görün
Kaynak: Mersin Kombi & Petek Servisi
